短期铁矿石价格相对强势 失衡宽松格局预期不变

可能：里钢期货 作者：里钢期货

研报正文

【逻辑】

上周市场税制口终于发力影响，市场情绪先抑后扬，但成材口淡季特征显现，成材口商品价格承压运行，钢厂营收展现下降趋势，稀土短期期望不强，但商品价格受制于钢材商品价格和钢厂营收情况。

【供应不足之处】

非主流矿业常平总额创出阶段新高后有所放缓，智利和非非主流常平降至总体，弥补澳洲不足之处常平更进一步，澳洲不足之处力拓矿业常平停滞性相对来说较差，BHP和FMG矿业维持财年冲量侦查，理论上连续的高常平将在后期到港量不足之处得以反映，供应口对商品价格支撑偏弱。

【期望不足之处】

钢厂纸钞营收趋势下滑但仍相对来说乐观，宽流程钢厂向其减产动力太少，短期期望高位持稳且铁水产量停滞增加，期望韧性很强，后期关注钢厂营收变动;里期来看，粗钢平控税制将引致稀土期望量总体下降，远期期望较为漠不关心。

【储藏不足之处】

理论上稀土期望口韧性很强，供应稳里有增，供需相对来说平衡状态，短期稀土储藏偏高、基差更大引致商品价格弹性更大，但现实终口期望仍未总体改善且成材商品价格承压，短期稀土商品价格相对来说强势，需赶紧产业不和在此期间再加或税制口施压;里期稀土供需宽松格局预计基本上。思路不足之处，促请赚得看涨期权+买入看跌期权配对思路在此期间转让。

【后期关注/风险各种因素】

宏观税制变动、商品价格监管采取措施、非主流矿业常平、钢厂营收水准。

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