Counterpoint首席策略师：人工智能子公司需要建立“护城河”，防止AI繁荣变成泡沫

英美海外投资研究新公司BCA Research旗下Counterpoint的的首席策略师达瓦尔·乔希（Dhal Joshi）在本周发布的一份报告中都表示，尽管现今为中心计算出来机系统的讨论非常热烈，但这项新科技的主要参与者的股份被高估了。

乔希写道：“今年计算出来机系统七巨头的近乎垂直上涨是建起在一个想要的基本上的。”这七巨头是指Meta、彭巴、Alphabet、Microsoft、英伟达、苹果和伏特。

他时说：“人们想要同类型一轮的网际网路浪潮——这一次由生成式计算出来机系统引导——将增大信息技术行业的盈利。”

但乔希忽视，如果没清楚的营收和盈利途径，这种想要这样一来把计算出来机系统的繁荣变成十分相似上世纪90年代网际网路泡沫式的泡沫。

乔希时说，为了避免计算出来机系统出现类似的情况，的企业需要建起“城壕”，将对手挡在西门，同时将新的技术创新货币化，就像Alphabet、Meta和彭巴等信息技术新公司在21世纪头十年失败做到的那样。他把这些新公司专指“Web 2.0寡头”。他们能够利用时说是的的网络振荡建起城壕，在这种振荡中都，产品的价值随着使用人数的增大而增大。这种振荡使得谷歌、Meta和彭巴分别在关键字、人际媒体和IT行业建起了不断增长的用户基本，然后利用这一市场一席之地耻笑较小的对手。

乔希写道：“最重要的教训是，没人能保证一项技术创新科技能给其造物主造成了极大的盈利。为了增大盈利，造物主必需有一个‘城壕’来防止盈利被竞争夺走。”

乔希时说，如果没计算出来机系统版本的城壕，的企业显然很难将这项技术货币化，难以降到现今的总价程度。到现今为止，乔希对ChatGPT或Bard等面向消费者的生成式计算出来机系统版本是否能够崭露头角，从而在金融业上可行持知悉态度。

他在一次采访中都表示：“没为由让任何一种特定的计算出来机系统踏入所有人的首选。”“没为由先验地时说，Bard会落后于ChatGPT或任何其他对手。”

计算出来机系统新公司还需要选择昂贵部件的价格，特别是计算出来显卡。与此同时，像英伟达这样的显卡制造公司——其1.1万亿美元的市值有约是现今营收的41倍——如果找仅仅失败的计算出来机系统新公司来销售他们的产品，他们就这样一来难以降到现今的总价。

这些产品都很昂贵，乔希提到：“现今，较大的新公司可以受益，但你往下看，人们负荷不起。所以，你要么降低价格以增大需求，要么就会遇到某种速度限制。这就是为什么我忽视现今一些增长选择到似乎有点过高。”

他时说，无论是价格下跌还是英伟达销售放缓，再加上ChatGPT网站流量首次出现月度环比减少，都显然预示着计算出来机系统股份开始调整规模的“水后时刻”。

“每个人都喜欢这个场景，”乔希时说。“但在接下来的几个月或几年里，我们未来会辨认出，关于谁将踏入角色的第一个并不知道是否准确。显然不是。”

责任编辑：于健 SF069

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