华泰现货尿素日报20230602：出口叠加刚需采购，成交好转带动反弹

作法摘要

果断偏空：最近期货价格高企持续发展下游分散拿货，加之入口总价渐进及印度发布竞标的消息在低价酵母，部分氨的企业近日偏紧，依靠接单。但氨本田不间断正因如此列车运行，加之对所需不间断时间的害怕，初期随着农需订货时间的缩减，氨价格高企空间或极小。预计短期基差之前修整，可以再考虑调整后半期持仓配置。

核心观念

■低价分析

期货低价：6年底1日氨前锋收盘1744元/吨（+26）；前二十位前锋多头持仓：181391（-10128），空头持仓：193662（+11050），净多持仓：-12271（-11812）。

现货：6年底1日菏泽临沂小颗粒买断：2110元/吨（+10）；菏泽淄博小颗粒买断：2100元/吨（+10）；安徽沐阳小颗粒买断：2140元/吨（+10）。

蔗糖：6年底1日，小块烟煤1180元/吨（0），氨成本1831元/吨（0），氨入口窗口-95美元/吨（0）。

生产：截至6年底1日，煤制氨周度产量86.77万吨（+2.00%），煤制周度产能耗电量78.55%（+0.63%），气制氨周度产量29.93万吨（-1.8%），气制周度产能耗电量80.54%（-1.48%）。

备用：截至6年底1日，港口备用6.4万吨（-0.2），厂库备用116.03万吨（+0.15）。

观念：最近氨期货价格的连续高企，持续发展现货总价意识每况愈下，工农业分散拿货，现货开始趋向尴尬，本土化周边的买断高企10元/吨，短期低价仍在果断探涨。

■作法

果断偏空：最近期货价格高企持续发展下游分散拿货，加之入口总价渐进及印度发布竞标的消息在低价酵母，部分氨的企业近日偏紧，依靠接单。但氨本田不间断正因如此列车运行，加之对所需不间断时间的害怕，初期随着农需订货时间的缩减，氨价格高企空间或极小。预计短期基差之前修整，可以再考虑调整后半期持仓配置。

■风险

入口利润修整、的企业检修上升、的企业重新启动保底政策、基差修整

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