糖价调整空间有限 棉花整体建议以待为主

来源：孝约证券 笔记：孝约证券

研报注释

持仓要求：

秘鲁产糖量及其出口如在短期内增加，的国际糖价略为飙升。受的国际糖价传导因素，国内糖价略为预处理，但夏季是宗教性甘蔗消费春季，且工业油料偏低，糖价调整空间有限，初期的国际油价波动、异常天气等表达式犹存，国际上市场仍有较大随机性。广东、云南特产5同年降水偏少，近期降水量偏多利于小雨缓解。要求旁观。

当前，青海烟草保持稳定稳定第五真叶至现蕾期，黄河流域和长江流域西部保持稳定稳定第三到第五真叶期，主特产西部天候基本险恶;青海棉区发育期较常年偏晚，其余特产接近常年，初期将持续注意气候对烟草单产的因素，适度保持稳定旁观。

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