PTA成本端驱动或有限 聚丙烯从前或延续低位震荡

可能：兴业期货 作者：兴业期货

研报正文

【PTA】

备用多方面，嘉通太阳能2号线250万吨电子装置将于早先投入生产；蓬威再生一套90万吨PTA电子装置在此之后后仍在调试中都，暂无优等品下线；人口为129人再生一套120万吨PTA电子装置这两项节省成本5成，延期至5年底维修。目前PTA电子装置破土动工率78.39%，破土动工率正因如此整体备用相对宽松。

内需多方面，河口树脂厂房开始不新制度，蔬果整体不旺，涤纶长丝蔬果为32%，涤纶短纤蔬果为13%；织造订单不佳，破土动工下滑至62%，河口织造零售商行情偏弱，加弹和织造厂房等跌自觉浓厚。

成本多方面，俄罗斯西北部商港的石油装运量将升到2019年以来的最高技术水平；美国提问对委内瑞拉的禁令，对此愿意进一步放松对委内瑞拉的禁令，早先煤炭备用口用到利空变化。PX多方面进入维修季，短期PX单价显然平庸坚挺，但欧美汽油裂解价差停滞走弱，PX调油效益减弱。总体成本口对河口能化品支撑实际。

总体而言，成本口马达或实际，而PTA破土动工正因如此备用趋于宽松，河口效益口树脂跨国企业不新制度降负，预计将来零售商或偏弱冲击，TA309前空持有。

【热塑性】

周三再生备用为69.5（-2.5）万吨。周一中都韩再生、衢州三圆和应天再生3套PP电子装置维修，周二增设福建联合全部都是密度电子装置维修，目前PE破土动工率仍偏高，PP破土动工率下降至三年最低。

根据数据统计资料，五一期间超过半数以上BOPP跨国企业都有停车计划，另外3年底和4年底跨国企业日均接单量为过去三年最少，反映薄膜效益偏差。

不过压延效益平庸相对很差，一季度白色家电产量同比增长超过10%，二季度随着宏观经济向好，家电行业新制度度下半年提升。

整体看来，聚烯烃维修高峰刚结束，河口效益整体平庸一般，5年底聚烯烃单价直到现在低位冲击，需要警惕煤炭或煤炭下跌带来的利空。

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