【和讯期货日报】中信建投期货-油脂-6月23日

1、豆粕

期货上都，美豆11中空1500，负面影响1600；豆粕09中空3800，负面影响4350。

股票交易上都，1）据Mysteel各海地区有关，6年底22日，全国主要油厂豆粕成交价16.3万吨，较上一星期三增大7.16万吨，其中股票交易成交价12.6万吨，远年底基差成交价3.7万吨。2）根据Mysteel农产品(000061)对全国主要油厂的深入调查，第24周（6年底1日至6年底17日）111家油厂黄豆理论上剥削量为188.34万吨，开机率为65.46%，油厂理论上开机率略高于此前预期。3）据Mysteel天气预报，截至6年底17日，全国主要油厂黄豆再生产591.82万吨，较据悉减少6.65万吨，能源消耗1.14%；豆粕再生产108.59万吨，较据悉减少13.49万吨，能源消耗14.19%。

谣言面上：1）据外电谣言，澳大利亚将会降雨下滑，但并未转湿。午间更新的模型加强了水果偷偷地中部海地区周末降雨下滑至高于也就是说预报，但水果偷偷地80%经济作物区降雪无论如何高于也就是说。将会15 天，西水果偷偷地暴雨在也就是说周围，但东水果偷偷地天气干燥。2）Agroconsult将巴西黄豆产量预计降至230万吨至1.269亿吨，原因是降至播种面积。巴西黄豆基差维持恒定，美豆近年底基差提高4美分/蒲，主要动能来自除中国以外各海地区强劲的美豆需求。3）巴西全国小麦进出口商协会Anec预计巴西6年底黄豆进出口量翻倍1000-1080万吨，据悉分析为1084万吨。

见解总结：以外经济作物面积及优良率的交易和商品情感带进当下的主要驱动，经济作物意向的分歧很明显，欧美机构多预期美豆经济作物面积大幅提高至8950万英亩，而此前usda预期为9100万英亩周围。将会一周中东部天气雨季预期大大增大，70%的优良率基本预示急遽单产有望履行。澳大利亚黄豆平衡表进一步挂钩，旧季再生产增大至2.05亿蒲，将会几个年底剥削数据或受到不良影响对冲进出口铁路部门的不良影响。机构更新的进口黄豆买船上后续显示，7-8年底船上期已经已完成82%和49%。近年底买船上明显减少，缺豆担忧消退。

2、油脂

期货上都，Y2209左侧负面影响60日线，右方中空11000；P2209左侧负面影响10000，右方中空9000；OI209左侧负面影响13500，右方中空12000。

股票交易上都， 1）据Mysteel各海地区有关，6年底22日，豆油成交价6000吨，红木油成交价量3366吨，总成交价比上一星期三减少5766吨，能源消耗160.17%。2）据Mysteel天气预报，截至6年底17日，近期海地区豆油零售再生产平均94.63万吨，较据悉减少2.32万吨，能源消耗2.52%；近期海地区红木油零售再生产平均20.33万吨，较据悉增大2.33吨，升幅10.30%；沿海海地区主要油厂菜籽再生产18.6万吨，较据悉减少2.1万吨，能源消耗12.73%；华东海地区主要油厂菜油零售再生产平均18.57万吨，环比据悉增大1.23万吨，环比增大6.21%。

谣言面上，1）印尼贸易部长Oke Nurwan说明，截至周一，已根据国外市场义务著手签发894481吨红木油原料进出口许可，此外还按照进出口加速著手签发了613188吨红木油原料进出口许可。2）UOB：印度尼西亚2022年6年底1-20日红木油产量深入调查的数据显示，沙巴产量幅度为+4%至+8%；苏门答腊产量幅度为+9%至+13%；马来半岛产量幅度为+9%至+13%；大马产量幅度为+8%至+12%。3）印度尼西亚总理lsmail Sabri Yakob周一说明，由于生活和肉类成本不断上升，印度尼西亚将从本年底开始向低收入家庭成员发放共约17.4亿三美。印度尼西亚将从7年底1日起取消对一些瓶装食用油的补贴，因为该举措被该行业滥用，导致贩子。但他却说，政府将在此之后每年底对6万吨1公斤(2.2磅）包装的食用油实施补贴，该举措始于2007年。

市场焦点：1、因剥削厂罐容爆满，印尼红木果价持续大幅提高，令进出口报价在此之后面临大幅提高负面影响。2、由于近期产地报价下跌过快过猛，传言昨日印度出现4船上红木油违平均，引发市场担忧及马盘大幅崩盘。3、UOB预计马棕6年底1-20日产量较上年底历年来增长8%-12%，能源消耗高于市场预期。

操作建议：近期市场如前所述仍在在印尼出货负面影响，在红木果价企稳前进出口报价难觅中空，在即红木油延续弱势运行，而果价何时能企稳将受到印尼出货加速较大不良影响，短期偏空看成。