中金：维持理想汽车-W跑决胜负行业评级 目标价上调至207港元

中金发布研究成果称，维持全然汽车-W（02015）“放赢零售业”评级和赢利预测不变，估值相当于预测明年市销率4.4倍。由于全然ONE需求超期望，目标价上调10.6%至207港元，相当于预测明年市销率6.5倍。

报告提到，公司突破供给不利因素，11年末超期望，其11月交付幅度13，485辆，销售收入天和1.9倍，环比天和76.3%。首十一个月可得，累可得交付幅度76，404辆，销售收入天和近1.9倍。11年末环比激增，主要来自微处理器匮乏导致的供给不利因素纾缓。同时，全然One也带入旗舰级单年末破万的车款，售价30万元投资额以上的自力品牌车款，也带入大中型SUV销售双料冠军，打破细分品类销幅度纪录。

中金称，全然汽车研发和渠道布局继续扩张，NOA智能驾驶、HPC高压快充相继凌空。大单品战略成果显现出来，稳步迈向多元，长期成长可期。

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